8月机床订单下滑 专用机械望9月回升

　　8月PMI 数据显示通用设备景气度继续下滑,专用设备新订单复苏要等到9月份 8月,通用设备制造业PMI 指数44.4,环比下滑4.2个点、平面磨床持续3个月低于50;其中生产指数44.3点、环比下降7.4个点、生产活动明显不活跃,新订单指数41.1点、环比下降7个点、为年内最低水平,出口订单指数50.4点、仍维持在50以上水平, 产成品库存指数44.7、维持在50以下。专用设备制造业PMI 指数38.7、环比下降4.5个点,连续6个月低于50并创下年内新低,其中生产指数35.4、环比又下降4.2个点、产能利用率继续下降,新订单指数31.7、环比下降7.8个点、为年内最低。
　　8月份PMI 数据显示通用设备景气度继续下降,专用设备新订单继续萎靡;我们认为,上半年发改委批复的众多稳增长项目,9月份将逐渐进入放款期, 9~11月份需求回升、平面磨床同比增速会好于单纯依赖去年基数低因素的提升;我们预计,9月份开始专用设备PMI 总指数、新订单指数会有明显提升,很可能回到50以上。
　　重申需求稳增和复苏弹性两类投资机会 我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面:一是下游需求稳定增长的子行业,如大能源装备(如油气设备、海工装备和煤炭机械)、平面磨床、节能环保设备、消费类机械。二是政策微调带来的投资机会,铁路设备、磨床、核电、工程机械等会受益。
　　油气设备上市公司2012中报综述:行业代表性差,少数公司高增长 煤炭机械上市公司2012中报综述:业绩分化,看好两大一小
　　工程机械上市公司2012中报综述:净利润同比下滑13.41% 铁路设备上市公司2012中报综述:净利润同比下滑11.26% 船舶制造上市公司2012中报综述:全行业首次负增长 机床工具上市公司2012中报综述:后周期特性,订单复苏缓慢 军工行业上市公司2012中报综述:收入增速下滑,净利润降幅扩大 海工装备:本周海工订单继续活跃,中集、大船有望获得大单 机械基础件:三季度行业随主机行业而回暖,继续推荐轴研科技